经济结构改革推手

2019-12-27 阅读 477 次 作者: 来源: 热点言论
经济结构改革推手 内地今年经济增长达7.5%目标应无悬念。图为当地市面。(资料图片)

中国第三季度经济增速回升,国内生产总值(GDP)增7.8%,高于第二季的7.5%,纵使第四季增速未必比得上第三季,今年经济增长要超越7.5%目标应无悬念,领导人以至投资者本应鬆一口气;惟9月工业增加值同比增10.2%,低于8月的10.4%;发电量增8.2%,低于8月的13.4%;出口跌0.3%,8月则升7.2%。

投资驱动型经济增长模式能维持多久,已成挥之不去的问题。看来结构性改革尚未成功,同志仍须努力。当政府统计部门官员承认经济存在的结构性问题将给第四季度经济增长带来压力,投资者切忌盲目乐观头脑发热。

市场对中国经济增长的预期,令投资者对中国经济软或硬着陆产生足以左右投资部署的情绪反应,全球经济复甦仍甚脆弱之际,单纯以为藉出口即可摆脱经济困局者,未免太天真,今年首9个月内地净出口贡献率为-1.7%。上一季度,投资再次维持逾五成的增长比重,首9个月的资本形成总额贡献率为55.8%;消费内需却降至四成半左右,首9个月内地消费支出对经济增长贡献率为45.9%,虽较首6个月的45.2%上升,惟升幅犹如凌波微步。对消费影响最大的,当然是城镇居民实际收入,今年增速已较去年大幅放缓,加大铁路基建投资维持经济增长渐似是缓兵之计,结构改革的关键是要由投资驱动型转换为消费驱动型经济。

前三季度度国内生产总值增7.7%,惟城镇居民人均可支配收入20,169元人民币,同比名义增9.5%,扣除价格因素实际增6.8%,去年则为9.8%。居民收入增速低于GDP,因经济增速放缓,各单位更注重控制人工成本涨幅,削弱薪资上调预期。

中国经济的未来关乎全球投资者投资组合安排,这艘载着13亿人口的庞大巨轮要华丽转身,谈何容易!研究中国经济政策时,不得不认识背后掌管这一环的关键人物,媒体出现大量关于刘鹤的报道,这位曾为三任总书记起草讲稿、被誉为无疑改革派的中南海智囊、「国师」级人马,身兼中共十八届中央委员、中央财经领导小组办公室主任、国家发改委副主任等,对中央高层的经济决策与改革蓝图的制订极关键,虽深藏于中南海,且罕有露面,惟近期不少关于这位学者的报道,及其在金融海啸期间协助推动四万亿元人民币振兴经济规划的角色,惹来市场更多对中国经济改革转型过程及三中全会将释放的任何经济政策讯号的关注。

内地高人辈出,关注刘鹤的经济观与价值观之余,须关注银行业改革,曾有本地宾架见小女子甚关注内地政府地方债及影子银行问题,提及一位自04至10年出任中央汇金控股公司总经理的银行业改革推动者谢平,关于其人其事,下回再续。逢周二、四刊出